Metoda oceňování aktiv a výpočtu nákladů na kapitál (pro alternativu, viz arbitráž ceny teorie). Capital asset oceňování model (CAPM) přichází k ovládnutí moderních financí. Odůvodnění CAPM lze zjednodušit následujícím způsobem. Investoři mohou eliminovat některé druhy rizika, známé jako zbytkových rizik nebo alfa, tím, že drží diverzifikované portfolio aktiv (viz teorie moderní portfolia). Tato alfa rizika jsou specifické pro jednotlivé aktivum, například riziko, že manažery společnosti ukáže nemá smysl. Určitá rizika, jako například globální recese, nemůže být odstraněna prostřednictvím diverzifikace. Tak i koše všech akcií burze bude stále riskantní. Lidé musí být odměněn pro investice do riskantní košíku tím vydělávat výnosy v průměru vyšší než ceny, které mohou získat na bezpečnější aktiva, jako jsou například státních pokladničních poukázek. Předpokladu, že investoři diverzifikovat pryč alfa rizika, jak investora hodnoty, které konkrétní aktivum by měla záviset především na kolik majetku ceny ovlivňují rizika na trhu jako celku. Na trhu rizikových příspěvek je zachycován míra relativní volatilitu, beta, které ¬indicates, kolik se očekává cenu aktiva změnit, když celkové změny na trhu. Bezpečné investice mají beta téměř na nulu: ekonomové nazývají tato aktiva riskovat zdarma. Rizikovějších investic, například na akcii, by měla získat prémii nad bezrizikovou míru. Kolik je vypočtena podle průměrné prémie pro všechna aktiva tohoto typu, vynásobené koeficientem určitého aktiva beta. Ale funguje CAPM? To všechno přijde na beta, který někteří ekonomové zjistili pochybné využití. Myslí, že CAPM může být elegantní teorii, že není dobré v praxi. Přesto je pravděpodobně nejlepší a jistě nejpoužívanější metodou pro výpočet nákladů na kapitál.