Zdálo se, že vlivný ekonom Rakouské školy, který získal Nobelovu cenu za ekonomii v roce 1974 pro své teorie hospodářského cyklu mnoho let po tomto tělo práce už byla vyvrátila roků Keynes. Born v roce 1899, Hayek navštěvoval svého rodného města univerzity ve Vídni po první světové válce. Byl láká k socialismu, dokud četl a průkopnický rakouský ekonom, Ludwig von Mises, na toto téma, po níž, řekl: "svět nikdy nebyl stejný znovu". Hayek tvrdil, že hospodářský cyklus pochází od vytvoření expanze úvěrů od bank, které následovaly firmy a lidé výrobu chybné kapitálové investice ve výrobě věci, pro které na trhu ukáže být menší (nebo větší) než se očekávalo. , Ale po zpočátku nadšeného přijetí, rakouské teorie hospodářského cyklu prohráli v politických debatách se Keynesova obecné teorie. Po druhé světové války, Hayek byl předním členem Chicagské školy společně s Milton Friedman, mimo jiné. Hayek byl známý zastánce volného trhu systému a kritik státního plánování. Jeho 1944 knihu, The cestu k nevolnictví, předpokládaný zánik centrálně plánovaných ekonomik, které se snaží potlačit cenové signály. Této předpovědi pochází jeho víru v meze lidského rozumu a má víra v lepší schopnost kapitalismu účinně využít omezené informace a zjistit prostřednictvím pokusů a omylů. Jeho názory, které echo neviditelná ruka Adama Smithe, jsou prý inspirovaly hospodářské reformy volného trhu prováděných v osmdesátých letech Margaret Thatcherové a Ronald Reagan. Zemřel v roce 1992.