Po vyrůstat v Rakousko-uherské říše, v níž pracoval jako kočovný právník, Joseph Schumpeter (1883–1950) se stal akademik v roce 1909. Byl jmenován rakouský ministr financí v roce 1919, předsedající v období hyperinflaci. Pak se stal prezidentem malé Vídeňské banky, která se zhroutil. Do academia v Bonnu se vrátil v roce 1925 a v třicátých letech vstoupil na fakultě Harvardovy univerzity. v roce 1911, zatímco výuka v Černovicích (dnes na Ukrajině), napsal teorie ekonomického rozvoje. v tom vydal svou teorii o podnikání, v němž růst, obvykle v došlo k přivážely, protože konkurence a klesající zisk inspiroval podnikatele k inovacím. Vyvinul v teorii obchodu cyklu (viz hospodářského cyklu) a do pojmu dynamických konkurence charakteristická jeho větu "kreativní destrukce". v kapitalismu, tvrdil, že existuje tendence pro firmy k získání stupně monopolní moci. v tomto okamžiku soutěž již probíhá prostřednictvím mechanismu tvorby cen. ale spíše prostřednictvím inovací. Snad proto monopoly často stávají líný, úspěšné inovace může pocházet z nově vstupujícím na trh, kteří ji od zavedeného provozovatele, čímž vane "kreativní destrukce vichřicemi" prostřednictvím ekonomiky. Nakonec, nově vstupujícím zbohatlo na jejich monopolní zisky, než další smršť tvořivé destrukce je pryč. Kdy kontroverzní a často mylné, 1942 knize KAPITALISMUS, SOCIALISMUS A demokracie, předpověděl zkázu kapitalismu z rukou intelektuální elity. Je spojován s oběma rakouské ekonomie a pravděpodobně jako otců, evoluční ekonomie.